Échelle
40,15 Md€Premium research · Schneider Electric · 18 août 2026 · FR
Tout le monde voit l’avenir.
Qui en captera la valeur ?
Schneider relie électrification, automatisation et infrastructures d’IA au sein d’une plateforme intégrée. La qualité est manifeste. Au cours actuel, la marge de sécurité l’est beaucoup moins.
VERDICT MITUXA
À SURVEILLERRisque moyen · Conviction moyenneCours de référence300,60 €
Juste valeur centrale210–220 €
Zone d’intérêt235–250 €
Forte conviction< 210 €
BEYOND THE OBVIOUS
La valeur ne réside pas seulement
dans la première vente.
Schneider occupe une position rare entre distribution électrique, alimentation sécurisée, refroidissement, automatisation et logiciels industriels. Cette architecture intégrée réduit les interfaces et le risque d’exécution pour les clients.
Le mécanisme économique décisif est la capacité à transformer un projet initial en base installée durable : équipements, services, modernisation, logiciels et données opérationnelles peuvent prolonger la relation pendant plusieurs décennies.
Mais les Systèmes, qui progressent rapidement, présentent une marge brute plus faible à court terme. La thèse exige qu’ils deviennent ensuite une source de Produits, Services, Logiciels et flux de trésorerie récurrents.
LE DOSSIER D’INVESTISSEMENT
Trois chiffres qui cadrent la décision
Rentabilité
18,7 %marge EBITA ajustée
Une excellente rentabilité, avec une progression à 19,3 % au premier semestre 2026.Trésorerie
4,64 Md€flux de trésorerie disponible
La conversion en trésorerie doit confirmer la qualité de la croissance tirée par les projets.VALORISATION
Une entreprise exceptionnelle.
Une action qui exige de la patience.
À 300,60 €, le marché intègre déjà un succès considérable : investissements soutenus dans les centres de données, expansion des marges vers environ 22 %, création de valeur par AVEVA et Cognite, et conversion des Systèmes en revenus récurrents. Notre juste valeur centrale se situe entre 210 et 220 €.
CE QUI POURRAIT INVALIDER LA THÈSE
- Ralentissement durable des investissements dans les centres de données.
- Croissance des Systèmes sans amélioration ultérieure du mix ni du besoin en fonds de roulement.
- AVEVA et Cognite ne produisent ni fidélisation, ni synergies, ni rendement du capital suffisant.
- Faiblesse persistante du flux de trésorerie disponible ou ROCE structurel inférieur à 15 %.
- Compression des multiples malgré une exécution opérationnelle satisfaisante.
RECHERCHE COMPLÈTE · FR
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MITUXA complet.
Le rapport de 25 pages analyse le modèle économique, la base installée, le moat, les centres de données et l’IA, AVEVA, Cognite, la qualité financière, l’allocation du capital, les principaux concurrents, la valorisation et les conditions d’invalidation.
Ouvrir le PDF complet en français ↗Accès libre. Contenu fourni uniquement à des fins d’information et d’éducation.LA COMMUNAUTÉ MITUXA
La recherche est ouverte.
La communauté crée la valeur.
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